Un estímulo monetario sin precedentes de 94 mil millones de pesos
El 1 de junio de 2023, la Junta Monetaria de la República Dominicana aprobó un paquete de medidas de liquidez por RD$94,000 millones, con el objetivo principal de fomentar el flujo financiero favorable hacia los sectores productivos y los hogares de la nación.
Adopción de medidas de complemento
Estas medidas se implementan para complementar la acción del Banco Central de la República Dominicana (BCRD) de disminuir su tasa de interés monetaria en 50 puntos base, del 8.50% al 8.00% anual.
Esta acción se fundamenta en el retorno de la inflación al objetivo de 4% ± 1% al finalizar mayo de 2023, como consecuencia del programa de restricción monetaria activado desde finales del año 2021.
Inyección de liquidez por la Junta Monetaria
El paquete de liquidez aprobado por la Junta Monetaria contempla la liberación de fondos del encaje legal por unos RD$34,000 millones. Esto corresponde al 2% del pasivo sujeto a encaje legal y será canalizado en forma de préstamos a los sectores productivos y hogares, a través de bancos múltiples, asociaciones de ahorros y préstamos y otros intermediarios financieros, con una tasa de interés máxima de 9% anual durante un período de cuatro años.
Facilitación de acceso a recursos financieros
Es importante subrayar que esta resolución permitirá a las instituciones financieras, en particular a las asociaciones de ahorros y préstamos, acceder a un mayor número de recursos para financiar la adquisición de viviendas de bajo costo y su construcción mediante préstamos interinos.
Creación de la Facilidad de Liquidez Rápida (FLR)
Además, la Junta Monetaria acordó la implementación de una nueva Facilidad de Liquidez Rápida (FLR) por RD$60,000 millones. Este esfuerzo se centra en proporcionar liquidez adicional al sistema financiero y facilitar el financiamiento al sector privado, con una tasa de interés no mayor al 9% anual por dos años. El Banco Central ofrecerá estos recursos a las entidades financieras a una tasa de interés de 3% anual, garantizados con valores emitidos por el propio Banco Central y el Ministerio de Hacienda.
Compensación de recursos y estabilidad económica
Estas facilidades tienen como objetivo compensar la devolución de los recursos proporcionados por el Banco Central durante la pandemia de COVID-19. Es relevante destacar que, hasta la fecha, ya se han reintegrado al BCRD aproximadamente RD$114 mil millones de estas facilidades, lo que ha contribuido significativamente a la desaceleración en los agregados monetarios.
Optimización del mecanismo de transmisión de la política monetaria
La aprobación de este plan de estímulo monetario tiene como objetivo acelerar el mecanismo de transmisión de la política monetaria para generar una caída más pronunciada en las tasas de interés del mercado en los próximos meses y una mayor dinamización de la actividad económica.
Es crucial destacar que, de acuerdo con los modelos de pronóstico del BCRD, incluso con la implementación de estas medidas de estímulo monetario, la inflación se mantendría dentro del objetivo de 4% ± 1% en el horizonte de la política monetaria.